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G1内线吃亏是意外还是注定？湖人会不会后悔没带杰米森进季后赛？_我的网站

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译者注：本文原发表自《SB Nation》，作者是 Bryan Toporek，文中数据均截至原文发稿前（当地时间4月20日），文中观点与译者及平台无关。

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在交易截止日后湖人队取消了与马克-威廉姆斯的交易，这使得他们的前场深度严重不足。贾克森-海斯作为临时首发中锋表现出色，但他们签下的亚历克斯-莱恩并没有达到预期效果。

这在周六湖人队对阵明尼苏达森林狼队的第一场比赛中让他们尝到了苦果。    　　据报道，两名美国财政部高级官员透露，美国财政部或将动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户（TGA），为债券回购计划提供资金。贝森特已将TGA余额规模扩大至约9500亿美元。　　相关报道　　美国财政部“救市”新消息！近万亿美元现金储备可能出手买美债　　赶在周一晚间美股开盘前，美国财政部展开了新一轮干预债市的努力。　　据媒体援引“两名美国财政部高级官员”报道称，美国财政部可以动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户（TGA），为其近期宣布的扩大美国国债回购计划提供资金。鲁迪-戈贝尔只打了24分钟，得到2分和6个篮板，而纳兹-里德替补出场砍下23分（其中三分球9投6中），让湖人队苦不堪言。　　受此影响，长端美债（10年期/30年期）收益率均小幅回落（对应国债价格上涨），美股期指跌幅小幅收窄。与此同时，海斯和莱恩一共只打了11分钟，仅得到1分、7个篮板，没有助攻、抢断和盖帽。

湖人队试图用大量时间摆上八村塁和芬尼-史密斯来打小个阵容对阵森林狼队，但里德经常让他们为这个决定付出代价。杰登-麦克丹尼尔斯在仅33分钟的出场时间里13投11中，砍下25分并抢下9个篮板，同样给湖人队造成了重创，而朱利叶斯-兰德尔贡献了16分、5个篮板和5次助攻（不过也出现了7次失误）。

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湖人队在第二场比赛中可能会尝试让海斯在场上多打一会儿，但除此之外，他们的替补席上并没有明显的快速解决方案。

D | 现货黄金维持涨势，最新报价在每盎司4650美元上下。（美国30年期国债收益率分钟线图）　　美国财政部一般账户（TGA账户）可以理解为美国联邦政府在美联储开设的“支票账户”，或者说是美国政府的应急现金储备。双向合同中锋特雷-杰米森三世在赛季后期展现出了潜力，但湖人队在常规赛结束前一直没有将他的合同转为标准合同，这意味着他没有资格参加季后赛。　　在贝森特治下，目前TGA账户的余额已经达到约9500亿美元，明显高于拜登政府时期的5500亿至6000亿美元目标水平。

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如果他们找不到应对森林狼队内线高度的办法，这可能会再次给他们带来麻烦。

湖人队的硬工资帽问题可能是他们起初没有将杰米森的合同转正的一个原因。　　美国财政部尚未透露是否、何时以及动用多少TGA资金，但这些官员明确表示，这笔钱可以用于此次长期美债回购。

F | 　　作为背景，美国财政部上周三出人意料地宣布，将9月开始的长期美债单次回购规模从20亿美元提高一倍至“至少40亿美元”。

G | 他们在赛季结束时距离第二土豪线仅差67万美元，而且在任何情况下他们都不允许超过这个限额。这一消息一度推动美债收益率下行，但效果仅维持了短短一天。然而，赛季剩余部分的合同是根据常规赛剩余天数按比例计算的，所以他们本可以在赛季后期将杰米森的合同转正，而不用担心超过第二土豪线。

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据ESPN的戴夫-麦克梅纳明报道，湖人队还表示“喜欢”他们进入季后赛时的阵容化学反应，不想通过裁掉某个人来转正杰米森从而破坏这种化学反应。也许莱恩对球队的更衣室氛围来说是个重要因素，但他在赛季后期连续11场比赛没有登场。美国财政部长斯科特·贝森特周四又公开表示，实际回购规模甚至可能高于目前公告的水平。

I | 　　大多数市场参与者此前认为，财政部会通过发行短期国库券来筹集资金，甚至连贝森特上周接受采访时，也把这项操作称为 “财政部版扭转操作”（Treasury Twist）。

J | 这种“发行短债控制长期债券收益率”的做法，也被市场质疑效果有限，且美国财政部的火力可能受限。

K | 　　因此，动用TGA账户将有利于改变市场的看法，同时该账户的“火力”足以应对短期债市波动。从化学反应的角度来看，裁掉他真的会有那么大的影响吗？

诚然，湖人队如果依赖一个在过去两个赛季里效力过四支球队的双向合同球员，可能会自找麻烦。　　据报道，上述官员没有透露，美国财政部究竟会不会动用TGA、会动用多少资金，以及相关决定可能会在什么时候公布。他们也没有暗示，TGA资金会被用于购买长期国债之外的其他资产，仅明确表示“TGA账户是可用的”。　　美国财政部动用TGA账户稳定债市的另一个好处，是这个账户里该有多少钱，本身就具有一定的政策裁量空间。但话说回来，如果他们在常规赛后期给杰米森更多的上场时间，也许他就能更好地在季后赛中打几分钟。毕竟，主教练JJ-雷迪克在3月中旬告诉记者，杰米森“已经真正赢得了教练组的信任”。　　耶伦担任美国财长期间，财政部官员曾表示，TGA的目标是维持相当于 “未来一周现金支出需求” 的水平。

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现实地说，湖人队现在可能真的没有什么好的选择。自从他们取消了与威廉姆斯的交易后，实际上就注定了前场深度不足会成为他们在休赛期前的一个致命弱点。

M | 现任财政部则表示，其账户余额的设定“符合财政部长期以来的现金余额管理政策”。

N | 　　短期内让TGA余额适度下降，似乎也不会立即引发风险。

o | 　　减少TGA余额，意味着如果未来再次出现债务上限僵局，美国政府手头可动用的现金储备会有所下降。

p | 他们只是不巧在季后赛首轮遇到了一支内线高度优势明显的对手。

如果湖人队能在第二场比赛中扭转局面，用小个阵容击败森林狼队，那么第一场比赛也许最终会被证明是个意外。但如果森林狼队继续凭借内线高度欺负他们，湖人队可能会后悔没有将杰米森的合同转正，哪怕只是为了给自己多一个尝试止血的选择。

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。但最新估算显示，美国下一次触及债务上限（41.1万亿美元），至少是中期选举以后的问题了。　　从预期管理的角度来说，即便财政部只是小规模动用TGA，或者市场仅仅意识到财政部愿意使用TGA买入美国国债，也可能对美债收益率产生影响。　　这还可以缓解债券市场上的另一项担忧：部分投资者此前担心，美联储可能会被要求协助财政部实施此类国债回购操作。美联储确实像一家银行一样替财政部保管TGA账户，但美联储并不把TGA视为其货币政策工具的一部分。　　报道称，美国财政部官员还对外界的一项批评进行了反驳：有人认为，财政部此次突然宣布扩大国债回购，偏离了长期以来在债券发行方面坚持的 “规律且可预测”原则，甚至是在有意“操纵市场”。　　此次扩大回购计划的公告，是在季度再融资声明发布两周之后公布的。

r | 按照惯例，此类信息通常会在季度再融资声明中一并向市场披露。　　不过，上述财政部高级官员表示，财政部实际上并没有对正式的国债拍卖日程作出任何调整。　　他们还指出，这项公告是在首场回购操作之前将近三周发布的，首次操作定于9月9日进行，因此市场仍有充足时间做好准备。此外，财政部在8月19日的公告中已经一次性公布了整个季度的回购安排。

s | 　　这些官员还表示，由于第一场回购要到9月9日才会进行，因此现在就判断这项政策对市场的实际影响还为时过早。　　贝森特上周曾表示，财政部扩大回购规模的目的，是希望市场能够“把注意力放在基本面上，而不是在市场交投清淡的平静时期根据新闻标题进行交易”。（来源：财联社）（文章来源：第一财经）。

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Published on:07:24:05